언더라이팅이란 무엇인가

보험은 원한다고 살 수 있는 상품이 아니다 — 팔지 않을 권리에서 시작하는 산업의 첫 번째 역설

대부분의 산업은 사겠다는 사람을 거절하지 않는다. 커피숍은 손님을 가리지 않고, 마트는 카드만 있으면 누구에게나 물건을 판다. 보험은 다르다. 보험사는 매일 수천 건의 신청서를 받고, 그중 상당수를 거절하거나, 조건을 붙이거나, 보험료를 올려 받는다. 이 걸러내는 절차 — 언더라이팅(Underwriting) — 이 없다면 보험이라는 상품 자체가 성립하지 않는다. 이유는 간단하다. 위험을 가진 사람일수록 보험에 더 절실하게 가입하려 하기 때문이다. 아무 조건 없이 누구나 받아준다면, 건강한 사람은 보험료가 아깝다고 느껴 이탈하고, 아픈 사람만 남아 손해율이 치솟다가 결국 그 보험 상품 자체가 시장에서 사라진다. 이것이 언더라이팅이 존재하는 이유이자, 보험 산업 전체를 떠받치는 첫 번째 전제다.

언더라이팅은 크게 세 층위의 질문으로 이루어진다. 이 사람의 위험은 평균보다 높은가 낮은가(위험 평가), 받아준다면 어떤 조건으로 받아줄 것인가(요율 산정), 그리고 애초에 이 상품 자체를 이 사람에게 팔 것인가(인수 여부 결정)다. 세 질문 모두 결국 하나의 근본 문제로 수렴한다 — 보험사는 신청자보다 신청자 자신의 위험을 덜 알고 있다는 정보의 비대칭. 신청자는 자신의 흡연 여부, 가족력, 위험한 취미를 알지만 보험사는 모른다. 이 비대칭을 좁히기 위한 모든 질문지, 건강검진 요구, 직업 코드 분류가 언더라이팅의 실체다.

그래서 언더라이팅은 계리 수리(數理)의 문제이면서 동시에 권력의 문제다. 누구를 표준체로, 누구를 거절체로 분류할지를 정하는 기준표 하나가 특정 직업군·특정 병력자·특정 연령대 전체의 보험 접근권을 결정한다. 이 20화 시리즈는 그 기준표 뒤에 숨어 있는 경제학, 그 기준표가 무너지는 순간들(도덕적 해이, 보험사기, 실손보험 적자), 그리고 그 기준표가 앞으로 알고리즘과 유전자 정보로 재편되는 미래까지 추적한다. 다음 화의 질문은 이것이다 — 아픈 사람만 보험에 들려고 한다면, 시장은 어떻게 붕괴하는가.