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1997년 외환위기 — 역마진과 부실채권이 드러낸 자산운용의 구조적 취약성
높은 이율로 유혹한 대가는, 저금리가 찾아오자 시한폭탄이 되었다
구조조정의 시대 — 대한생명을 비롯한 부실 보험사 정리와 자산운용 체계의 재편
대한생명이 한화생명이 되기까지 — 소유주만 바뀐 구조조정의 역설
해방과 전쟁 이후 — 한국 보험업의 잔해에서 다시 시작된 자산운용
폐허 위에서 다시 시작해야 했던 산업 — 자산운용이라는 개념조차 없던 시절
ALM(자산부채관리)의 수입 — 서구 프레임워크가 한국 보험사에 이식된 과정
미국이 1970년대에 배운 것을, 한국은 2000년대에야 수입했다
해외투자의 첫걸음 — 2000년대 중반 첫 해외채권·주식 투자 시도
국경을 넘은 첫 투자, 그리고 환헤지라는 낯선 숙제
2008년 글로벌 금융위기 — 리먼 사태가 한국 보험 자산운용에 남긴 교훈
너무 늦은 출발이, 이번엔 오히려 위기를 피하게 해주었다
대체투자의 태동 — 2010년대 초 부동산·인프라·사모펀드로의 첫 확장
채권만으로는 부족했다 — 보험사가 처음으로 대체투자에 눈을 돌리다
저금리 고착화 속 수익원 탐색 — 2010년대 중후반 해외 대체투자의 본격화
마이너스 금리 시대, 사모대출이라는 새로운 무기가 등장했다
미국 탑티어 운용사와의 협업사 — 블랙록·핌코·아폴로와 한국 보험사가 맺어온 파트너십의 역사
자문에서 공동투자자로 — 20년에 걸친 관계의 진화
IFRS17·K-ICS 대전환 — 회계·자본규제 충격이 자산운용 역사를 다시 쓴 순간
부채를 시가로 평가하기 시작하자, 모든 것이 달라졌다
빅3 vs 중소형사 — 삼성생명·한화생명·교보생명과 메리츠화재 등, 차별화된 운용 전략의 역사
같은 규제, 다른 전략 — 소유 구조가 만든 60년의 갈림길
1988~1997년 금리자유화 — 보험사 자산운용의 첫 근대화 시도
정부가 금리를 놓아주자, 보험사는 처음으로 스스로 선택해야 했다